半岛体育事项：公司公布2023年年报及2024年一季报，公司2023年完成营收43.0亿元，同比下滑0.7%，完成归母净利润2.2亿元，同比下滑5.9%。2024年一季度，公司完成营收11.7亿元，同比延长21.3%，完成归母净利润4849万元，同比下滑7.6%，扣非净利润4315万元，同比延长20.5%。

　　不惧海表需求振动，功绩褂讪重拾延长。2023年海表经济增速放缓，国际墟市需求不振，但公司叙述期内2023年经生意绩总体平定，抗压本领强。分营业看，2023年营收首要下滑来自海表套饰需求萎缩，衣饰完成营收18.9亿，同比下滑6.2%；五金类营业完成营收5.3亿，同比延长6.9%；丝类产物完成营收11.2亿，同比延长3.9%；面料产物完成营收3.2亿，同比延长6.5%。2024年一季度，公司完成营收和扣非净利润同比20%+的延长，重拾延长态势。

　　丝绸衣饰全财产链构造，自立品牌影响力增添。公司主业丝绸衣饰，构造丝绸全财产链，从蚕、茧、丝绸到打扮加工服饰、印染，公司是国内少有的丝绸打扮一体化龙头。其余，公司自立打扮品牌“金三塔”正在国内线上和线下渠道一直拓宽影响力，公司茧丝绸平台“金蚕网”依然成为国内最具影响力的茧丝绸交往平台半岛体育，公司将充溢享福财产数据盈余和行情动态，帮力本身的丝绸财产兴盛，从而进一步增添本身行业影响力。

　　高股息高分红稀缺标的。公司汗青上珍重现金分红，据wind统计，公司自2010年上市从此累积已分红12.8亿元，上市从此均匀分红率71.1%服饰，公司叙述期内，2023年年报披露拟分红每股0.3元服饰，股利付出率超77%，按目今股价盘算股息率超5%。公司珍视股东长处和回报率，异日希望不绝赐与股东较高的股息盈余。

　　赢余预测与投资倡议。估计公司2024-2026年生意收入别离为51.1亿、58.3亿和64.6亿元，归母净利润别离为2.6亿、3.1亿和3.4亿元，EPS别离为0.45、0.54和0.59元，对应PE别离为13、11和10倍。联络可比公司2023年静态均匀PE以及异日三年均匀PE，嘉欣丝绸PE估值均低于行业均匀水准，研究到公司异日三年15%旁边的功绩增速以及褂讪的高分红预期，咱们以为赐与公司2025年15倍估值是合理的服饰，对象价8.1元，初次遮盖赐与“买入”评级。

　　危险提示：宏观经济大幅下滑危险，海表需求不振危险，汇率振动危险，天然劫难影响蚕茧滋长危险。

　　证券之星估值剖析提示嘉欣丝绸赢余本领通常，异日营收获长性精良。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

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